新增保費同比大幅下滑 萬能險產品流動性風險需警惕
- 發布時間 2017.07.13
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監管趨嚴導致新增保費同比大幅下滑—— 萬能險產品流動性風險需警惕
從風光無限到黯然失色，市場給萬能險轉身的時間也就只有半年多。
6月28日，保監會公布了2017年前5個月保險業經營情況報告。數據顯示，壽險公司未計入保險合同核算的保戶投資款和獨立賬戶(絕大多數為萬能險)新增交費3205.70億元，同比下降60.34%，與去年同期171.92%的增長率相比，可謂“冰火兩重天”。
萬能險之所以慘淡轉身，原因在于監管的持續強化。部分險企在過去幾年大量發行萬能險產品，萬能險資金運作更是存在不少風險。從“寶萬之爭”到險企在A股市場上頻頻舉牌，市場對保險公司通過萬能險產品獲取現金流充滿質疑。
萬能險保費增長的背后蘊含的是流動性風險。據業內人士介紹，萬能險的本質是激進型中小保險公司為了做大規模滾動發行的短期理財產品，是短期負債匹配長期資產，形成了嚴重的資產負債錯配，如果缺少后續保費的流入或者發生集中退保，這些公司將面臨巨大的流動性風險。
“萬能險是本身兼具保障、理財功能的產品，卻被部分險企異化為期限短、保障成本低的吸金利器，但其風險也隨之而來。”國務院發展研究中心金融研究所教授朱俊生說。
針對險企的上述行為，保監會于去年12月份發文要求相關險企整改，并先后對前海人壽采取停止開展萬能險新業務的監管措施，暫停恒大人壽委托股票投資業務。隨后，對萬能險業務整改不到位的華夏人壽、東吳人壽等公司實行暫停其互聯網保險業務，且3個月內禁止申報產品的措施。同時，保監會將對全部9家已報送萬能險整改報告的公司派駐檢查組現場核查，強化監管。
2016年末，保監會下發的《關于進一步加強人身保險監管有關事項的通知》中明確規定，保險公司自2017年起，中短存續期產品季度規模保費收入占當季總規模保費收入比例須控制在50%以內，原保險保費收入占當季規模保費收入比例也不得低于30%，否則一年內將不得新設分支機構……以萬能險為代表的中短存續期產品正在面臨前所未有的管控。
今年5月份，保監會下發《中國保監會關于規范人身保險公司產品開發設計行為的通知》明確規定，兩全保險以及年金保險在前5年禁止返還，禁止萬能險、投連險以附加險形式存在，對已經審批或備案的人身保險產品，保險公司需在10月1日前完成自查和整改。
據了解，不少險企已經下架了不合規的萬能險產品，但是仍有不少中小保險公司搭乘整改末班車銷售，借助銀行渠道大量發行短期萬能險產品。其存在的風險是，一旦產品被監管叫停，就可能面臨投資者集中退保，且資產端沒有資金接續，保險公司現金流壓力將驟然上升，投資者的收益可能會遭受損失。
另外，很多保險公司也推出了中長期和偏保障型的保險理財產品，期限一般都在5年和10年左右。由于這些產品的保障屬性明顯，收益也會相對有限。如果投資者想在短期內獲取高收益，購買這類中長期的保險理財產品就需要三思而后行。最后，需要提醒投資者的是，保險并不是一個短期就能獲利的投資品種，購買投資型保險需要具備一定的金融知識及抗風險能力。(經濟日報 李晨陽)
