險資布局“多版圖”探尋投資空間
- 發(fā)布時間 2016.10.10
- 來源 長江商報
今年1-8月保險資金運用余額達12.74萬億，其他投資達4.43萬億，占比34.80%
迅速增長的保險資金，正面臨著旺盛的投資需求。
保監(jiān)會新近發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，今年1-8月保險資金運用余額達12.74萬億，其中銀行存款為2.25萬億元，占比17.68%;債券、股票和證券投資基金6.05萬億元，占比47.52%;其他投資4.43萬億元，占比34.80%。長江商報記者梳理同期數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，除銀行存款、債券、股票、基金投資外，2014年及2015年其他投資規(guī)模均遠少于2016年。
“資產(chǎn)荒下，投資需求加大，險企自主建設渠道和培養(yǎng)自身投資能力的需求很迫切。”10月8日，一大型保險公司資管人士接受長江商報記者采訪時表示。
事實上，政策的放寬正刺激險資向更多渠道邁進。近日，國家發(fā)改委官網(wǎng)發(fā)布署名保監(jiān)會的文章稱，鼓勵支持保險資金投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)。
“真正參與創(chuàng)投等高風險投資的險資還較少，目前還在探索監(jiān)管和風控體系下，投資更合適的資產(chǎn)、合適的項目。”一資深投資人士對長江商報記者稱。
資產(chǎn)荒下險資運用余額激增至12.74萬億
股市和債市的低迷，正使得保險資金面臨投資承壓，而資金余額的迅速增長，讓險資投資壓力更為明顯。
保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，今年1-8月保險資金運用余額達12.74萬億，較年初增長13.85%。而在2015年，1-8月保險資金運用余額為10.19萬億，2014年1-8月保險資金運用余額為8.59萬億。
長江商報記者分析險資運用構(gòu)成比例發(fā)現(xiàn)，相比前兩年，2016年險資在銀行存款和債券上的比例分配正在下降，在股票和證券投資基金的比例略有升高，而在其他投資方面力度加大趨勢明顯。
數(shù)據(jù)顯示，2014年1-8月其他投資為1.78萬億，占比20.74%;2015年1-8月其他投資為2.77萬億，占比27.22%;2016年1-8月其他投資為4.43萬億元，占比達34.80%。相比2015年同期，其他投資體量上增長1.66萬億，增速達59.82%。
有保險業(yè)內(nèi)人士告訴長江記者，保險資金運用是指險企在組織經(jīng)濟補償過程中，將積聚的保險基金的暫時閑置部分，用于融資或投資，實現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值。而險資運用余額中的其他投資，包括股權(quán)、不動產(chǎn)及相關金融產(chǎn)品、類證券化金融產(chǎn)品等投資。
“恒大、安邦等一些民營資本進入的保險公司，在保費增長速度上和投資方式上更為開放，這也帶來了險資投資額度的快速增長。”一位不愿具名的投資人士表示。
從金融板塊延伸到實業(yè)版圖
8月29日，中國人壽保險股份有限公司斥資233億，收購花旗銀行股份持有的廣發(fā)銀行20%股份交易轉(zhuǎn)讓完成，中國人壽對廣發(fā)銀行的持股比例進一步提升至43.686%。9月20日，君康人壽在中國保險行業(yè)協(xié)會平臺披露公告，公司所屬非保險子公司哈爾濱君康春夏秋冬置業(yè)有限公司和上海豐泰置業(yè)有限公司的持股比例，分別為持股80%和90%。這兩家非保險子公司均為房地產(chǎn)投資公司。同一時期，陽光保險舉牌上市公司伊利股份的熱浪還未散去。
從參控股銀行、信托、證券公司等金融板塊，到布局上市公司、地產(chǎn)，“財大氣粗”的險資正在資本市場拓展越來越廣闊的投資視角。
Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截止至2016年半年報，近百家險企共投資了612家上市公司，共持有728.38億股股權(quán)，其中中國人壽—個人分紅投資了118家。保險公司持股比例超過5%的A股上市公司達86家，保險公司持股比例超過1%的A股上市公司多達409家。
其中，前海人壽、華夏人壽、安邦保險、中融人壽等險企共舉牌A股超50家上市公司，投資領域已經(jīng)擴展至各個行業(yè)。
除布局上市公司，保險公司正大量設立非保險子公司。有媒體對中國保險行業(yè)協(xié)會披露的數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至9月21日披露的數(shù)據(jù)顯示，19家險企共控股近205家非保險子公司。這些控股子公司不僅有主業(yè)與保險主業(yè)協(xié)同的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、健康產(chǎn)業(yè)、后援中心等，亦有跨界業(yè)務包括地產(chǎn)、信息技術、投資管理、文化投資、電子商務等眾多領域。
“目前一些專業(yè)的保險資管公司，在替保險公司完成資產(chǎn)配置的同時也類似開展投行業(yè)務，增加盈利能力，也是資產(chǎn)荒下的一種變通方式。”上述資管人士對長江商報記者表示。
風控嚴格資產(chǎn)合適是關鍵
“總體來說傳統(tǒng)保險企業(yè)還比較保守。”一位長期從事股權(quán)投資的險企人士告訴長江商報記者，“險資屬于‘養(yǎng)命錢’，監(jiān)管上也相對嚴格，投資方向上都有明確的約定，且回報上追求穩(wěn)健。”
“在基礎設施債權(quán)和保監(jiān)會規(guī)定的債券產(chǎn)品上，險資投資能力一流，”一大型保險公司資管人士對長江商報記者稱，資產(chǎn)荒下，險資投資要求較高，其他股權(quán)、不動產(chǎn)、證券化、私募股權(quán)等專業(yè)能力都有待提高。
“沒有合適的資產(chǎn)合適的項目，一般寧愿不投也不亂投。”上述資管人士對長江商報記者介紹，雖然新興保險公司相對速度回快一些，不過傳統(tǒng)險資投在風險投資例如創(chuàng)投方面的比重較少。
中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會執(zhí)行副會長兼秘書長曹德云曾表示，在資產(chǎn)荒背景下，另類投資仍是配置重點。但另類投資產(chǎn)品交易結(jié)構(gòu)復雜、風險隱蔽、融資主體信用下降等問題也應予以關注，要防范可能出現(xiàn)的各種風險。
“與其他資本相比，保險資金規(guī)模大、期限長、資金成本相對低，但險資資管管理能力離投行能力還有差距，且也未形成投行的投資習慣和架構(gòu)，因而更多是探索中尋求適合險資的資產(chǎn)。”上述資深投資人士對長江商報記者稱。
