華興資本發布互聯網保險報告
- 發布時間 2016.11.18
- 來源 中國保險報
今日，投資顧問華興資本對外發布互聯網保險商業模式報告，該報告分析了目前互聯網保險發展的幾種商業模式，以及從不同角度切入的不同玩法和未來方向。
報告主要從幾個方面分析了互聯網保險的發展：
第一，保障類保險需求的覺醒。掩蓋在保險快速增長的現象之后，是保障類保險逐漸的嶄露頭角，保費結構在悄然優化中。分紅類壽險受益于高投資收益率的影響在逐漸消逝，而有另外兩類產品，一個是普通壽險，2015和2016H1的增速分別是57%和79%;一個是健康險(純保障)，2015和2016H1的增速分別是70%和89%，掩映在整體市場37%的增速中。勢必在未來扮演愈發重要的角色，這種不可逆轉的覺醒將成為行業長期的增長的動力。
第二，互聯網保險滲透率在5%，2020年有望較現在有4-17倍增長。自2011年以來，互聯網保費規模從32億元，4年的時間翻了69倍，2015年收入高達2234億元。然而，拆細來看，1466億人身險中83%即1219億都是萬能險/投連險;768億財險中81%都是從官方渠道賣出來的車險。總而言之，真正來自純粹保障型/互聯網/創業公司貢獻的量仍非常有限。即使考慮到今年的增長，滲透率應該都還在5%左右。站在5%滲透率的爆發前夜，估計在2020年，行業規模有望達到4000億元到1.75萬億元，較2015年有4-17倍的增長。
第三，互聯網保險融資剛剛開始。相比互聯網金融2014年—2015年在資本市場的火熱，互聯網保險創業公司的融資也只是剛開始。根據不完全統計，15家公司獲得了天使輪，18家公司走到A輪，3家公司走到B輪。除了眾安保險在2015年獲得A輪9.34億美元投資，其他都在千萬級或億級人民幣規模。未來5年，在4000億到1.75萬億的潛在市場中，除了眾安，尚無從業者獲得過與未來行業規模匹配的融資，從這個角度看，這是一個應該爆發而沒有爆發的市場，而值得我們格外關注。
第四，死差和費差是互聯網保險騰挪的兩大方向。保險盈利來自三差，死差、費差和利差。死差是指預定死亡率與實際死亡率之差(更寬泛可理解為出險率)，費差是指附加費用率與實際營業費用率之差，利差是指實際投資回報率與預定利率之差。由于牌照因素，絕大多數互聯網保險公司是一定無法用沉淀資金賺取利差的，于是利用大數據和場景改進產品賺死差、或者通過改造銷售渠道賺費差，自然成為互聯網保險騰挪的兩大方向。
第五，互聯網保險公司終究是要選擇符合自身商業模式的產品或者產品組合。無論是做渠道還是做產品，互聯網保險公司最重要的努力方向將會是產品，互聯網保險公司終究是要選擇符合自身商業模式的產品或者產品組合，特別是在沒有利差可賺的情況下，產品的重要性更加突出。能抓住場景、擁有獨特數據，或者能找到符合自身商業模式的產品組合的公司會更有競爭力。
