保險公司海淘停不下來 德勤：海外投資成功率只有5%
- 發布時間 2016.12.21
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日前，商務部公布了今年來中國對外投資數據情況。數據顯示，今年前11個月，我國對外非金融類直接投資10696.3億元人民幣，同比增長55.3%。在海外投資的浪潮中，保險行業并不缺席。據中國保險資產管理業協會執行副會長兼秘書長曹德云日前指出，2016年上半年，我國保險業海外并購金額達到了65億美元，超過去年全年。
對此，有業內人士指出，中國保險公司在國內市場仍有充裕的增長機遇,其實施海外收購主要是為了尋求業務多元化。但由于對目標企業市場和業務線不太熟悉，因而收購行為存在風險。有分析人士指出，現在中國企業海外投資包括并購成功率只有5%
保險海外投資步伐加速，投半年抵去年全年
以海外動作頻繁的安邦保險為例。藍鯨保險注意到，近期安邦保險曾被報道稱正洽談從美國黑石集團手中購買高達23億美元日本住宅物業資產，對此安邦保險內部人士隨即否認，稱該公司并沒有與黑石集團就后者旗下在日本的不動產項目進行談判。
不過無論安邦保險收購海外資產的消息是否屬實，該公司近年來確實在海外并購領域動作頻繁。2014年，安邦斥資19.5億美元收購紐約華爾道夫酒店;同年又以2.2億歐元以及2.19億歐元的價格收購比利時FIDEA保險公司以及比利時德爾·塔勞埃德銀行;次年，安邦“海淘”頻率不減，分別涉足荷蘭VIVAT保險公司、韓國東洋人壽以及美國信保人壽。
事實上，從整體來看，近年來險企海外并購頻率有加快之勢。據藍鯨保險了解，中國平安、中國人壽、陽光保險等多家險企均在海外有所布局。中國保險資產管理業協會執行副會長兼秘書長曹德云目前公開表示，僅從2016年上半年的數據來看，我國保險業海外并購金額達到了65億美元，超過去年全年。
不動產、金融領域并購最火熱，歐美國家資產最搶手
從各個險企青睞的領域來看，藍鯨保險注意到，不動產與金融行業最受歡迎。
據藍鯨保險不完全統計數據顯示，目前已有3家險企涉足海外不動產投資，分別為安邦保險、中國人壽以及合眾人壽。具體來看，中國人壽此前與全球頂級私募地產投資管理機構喜達屋資本集團簽署協議，收購美國優質精選型酒店資產包，標的資產總價值近35億美元;安邦保險先后收購加拿大溫哥華市中心最重要的地標3A級辦公大樓的三分之二股權以及策美國略酒店集團Strategic 16個物業中的15個;合眾人壽則是在美收購六大養老社區。
“資本與不動產的深度結合已成保險業發展的一大趨勢。”分析人士表示，跨界資源整合可豐富雙方業態和盈利模式。“房地產行業整體經營具有穩定性和較高的預期回報，因此不動產是注重長期性、安全性的保險資金出海首選。”
此外，海外金融公司也是國內險企投資的眾矢之的。以安邦保險為例，其先后涉足FIDEA、東陽人壽、VIVAT、韓國安聯保險4家海外險企，此外還曾收購比利時德爾塔·勞埃德(LLOYD)銀行。坐擁8家險企的復星集團也是海外險企的收購大戶，其曾先后涉足Fidelidade、MIG等5家境外險企。
有保險業人士認為，資產荒和合理的估值是境外保險企業受歡迎的主要原因。保險企業天然的低成本融資功能本身就具有獨特的吸引力，再加上企業以進一步擴大投資渠道、分擔投資風險的需要，讓境外險企愈發搶手。該人士斷言：“中國企業參與收購海外保險機構的趨勢將會延續。”
從險企進行海外并購的地域來看，美國和歐洲地區最受資金歡迎。“美國有非常廣闊的市場規模、非常好的經過風險調整的投資回報以及非常強的市場流動性。同時，其可供選擇的投資標的范圍也非常廣。”有業內人士指出，“而歐洲有很多資產價值被低估，如能源、水、電力等公共事業，以及部分不動產的投資標的。”
此外，近日美聯儲宣布將基準利率調升25個基點，且美聯儲預期2017年將加息3次。市場人士普遍認為，美元對人民幣的不斷走強將帶動海外資產配置的進一步走俏。
跨境投資知易行難 德勤：中國企業海外投資成功率只有5%
盡管境內險企“走出去”步伐加速，但從保險業總資產來看，境外投資所占據的資產比重并不高。數據顯示，截至2015年末，保險業境外投資額約360億美元，約占中國保險公司行業總資產的1.9%，距監管層規定的15%的境外投資上限還有很大距離。
有業內人士對此表示，保險境外投資遠低于監管上限，是部分險企缺乏實力和出于謹慎考慮的因素，但這也意味著在政策支持下，保險業境外投資將迎來提速期。法國巴黎銀行曾經預測，未來3年，中國保險公司海外投資將會上升至1000億美元。
不過值得一提的是，在我國對外投資快速發展的同時，資金外流問題也引發市場關注。今年9月，國家外匯局資本賬戶管理處主管郭頌曾表示：“經查實，在過去一年里，確有一些企業和個人利用海外投資非法轉移資產。”統計顯示，國家外匯局在今年上半年對非法資金外流實施了專項審查，共查獲2335起非法海外投資項目，涉案總額高達84億美元。
此外，中國海外投資也并非一帆風順。德勤中國資深合伙人金建日前在接受媒體采訪時指出，有時候投資有合作協議，但最終投資完善達到最終投資目標的成功率很低。“我們做過一個統計，現在中國企業海外投資包括并購，成功率只有5%。”金建坦言。
針對境外投資風險，商務部此前指出，部分企業開展境外并購存在盲目性。“我們看到一些企業對于在境外并購的目的性和必要性等基礎工作研判不足，有的對并購項目沒有進行充分的論證，急于做大做強，還有一些跟風炫耀的非理性因素驅動。”四部門相關負責人日前表示，把推進對外投資便利化和防范對外投資風險結合起來，規范市場秩序，按有關規定對一些企業對外投資項目進行核實。
