13家“準(zhǔn)險企”發(fā)起人“低調(diào)持股”
- 發(fā)布時間 2017.01.26
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近期，中國保險行業(yè)協(xié)會開始披露保險公司預(yù)設(shè)立情況。根據(jù)《證券日報》記者的梳理，自1月20日至23日，中保協(xié)共披露了15家擬設(shè)險企的出資方、注冊資本等詳細(xì)情況，包括12家壽險公司、2家自保公司及1家財產(chǎn)險公司。
值得一提的是，這15家公司中，除2家自保公司之外，其他13家擬設(shè)險企的103家出資方，持股比例最高的僅為20%。不難看出，監(jiān)管層去年以來針對一些險企“一股獨(dú)大”的多次表態(tài)，以及保監(jiān)會去年12月份下發(fā)的《保險公司股權(quán)管理辦法(征求意見稿)》(下稱“意見稿”)起到了效果，意見稿擬將險企單一股東持股上限由現(xiàn)行的51%下調(diào)至1/3。
13家險企股東持股最高20%
根據(jù)中保協(xié)官網(wǎng)信息，擬設(shè)立的12家壽險公司分別為愛心人壽、和泰人壽、匯邦人壽、瑞華健康保險、北京人壽、招商局仁和人壽、富國人壽、國寶人壽、海保人壽、天一人壽、國元農(nóng)村人壽、復(fù)星聯(lián)合健康保險；2家自保公司為中遠(yuǎn)海運(yùn)財險自保公司、廣東粵電財險自保公司；1家財險公司為融盛財險。
引人注意的是，與此前大批擬設(shè)險企出資方動輒30%、40%甚至50%的單一持股比例相較，此次披露的擬設(shè)險企的各出資方的持股比例明顯偏低。
具體來看，記者梳理這15家預(yù)設(shè)險企的股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)現(xiàn)，除2家自保公司外(意見稿提到因?qū)I(yè)化或集團(tuán)化經(jīng)營持股不受限制)，其他擬設(shè)險企的出資方的股權(quán)占比均小于30%，持股最高的出資方僅為20%。
實(shí)際上，為加強(qiáng)險企公司治理監(jiān)管，規(guī)范險企股權(quán)行為，保護(hù)股東和投保人、被保險人、受益人的合法權(quán)益，促進(jìn)保險業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，保監(jiān)會于去年12月29日下發(fā)的意見稿，就險企的單一股東持股上限做出限制。
意見稿提到，股東持有險企股權(quán)的比例，應(yīng)當(dāng)符合以下要求：一是單一股東持股比例不超過險企總股本的三分之一；二是單一有限合伙企業(yè)持股比例不超過保險公司總股本的百分之五，合計持股不超過百分之十五；三是保險公司因?yàn)闃I(yè)務(wù)創(chuàng)新、專業(yè)化或集團(tuán)化經(jīng)營需要投資設(shè)立保險公司的，其持股比例上限不受限制。
綜合來看，年初披露的這些預(yù)設(shè)險企中，各出資方的持股占比均比較分散。例如愛心人壽的股東有11家；天一人壽的股東有10家，北京人壽、海保人壽、國寶人壽的股東均有9家，國元農(nóng)村人壽、國富人壽、招商局仁和人壽的股東有8家。
各路資本爭做“戰(zhàn)略股東”
從上述擬設(shè)險企的股東來看，在目前的監(jiān)管環(huán)境下，各路資本更愿意做“戰(zhàn)略類股東”，而不愿意做“控股股東”。從險企類型來看，資本更愿意投資壽險公司。
根據(jù)持股比例、資質(zhì)條件和對保險公司經(jīng)營管理的影響，保監(jiān)會前不久將險企股東分為三類：一是財務(wù)類股東。是指持有險企股權(quán)不足10%，對險企經(jīng)營管理無重大影響的股東。二是戰(zhàn)略類股東。是指持有險企股權(quán)10%以上但不足20%的股東；或者持有的股權(quán)雖不足10%，但足以對險企經(jīng)營管理產(chǎn)生重大影響的股東。三是控制類股東。是指持有險企股權(quán)20%以上，對險企經(jīng)營管理有控制性影響的股東；或者持有的股權(quán)雖不足20%，但足以對險企經(jīng)營管理產(chǎn)生控制性影響的股東。
根據(jù)以上分類，記者發(fā)現(xiàn)，上述擬設(shè)險企的各出資方均不愿意“露頭冒泡”做控股股東，擬設(shè)險企的各出資方持股比例多在“10%以上但不足20%”。例如，國寶人壽9家股東中，有6家股東持股比例在10%到20%之間，有2家持股比例不到10%；北京人壽的9家股東有7家持股比例在10%到20%之間。
各路資本“低調(diào)持股”，爭做戰(zhàn)略類股東而非控股股東，與監(jiān)管層去年以來針對險企股權(quán)結(jié)構(gòu)的多次表態(tài)密切相關(guān)。
保監(jiān)會主席項(xiàng)俊波多次表示，保險是風(fēng)險管理者，絕不是風(fēng)險制造者，一些股東企圖把保險作為單一融資平臺，保監(jiān)會將旗幟鮮明地站在維護(hù)和保護(hù)消費(fèi)者一面，對這樣的大股東依法依規(guī)懲治，不給真心做保險、只想渾水摸魚的人可乘之機(jī)。
2017年年初，項(xiàng)俊波又強(qiáng)調(diào)，防控風(fēng)險重點(diǎn)圍繞公司治理、保險產(chǎn)品和資金運(yùn)用三大關(guān)鍵領(lǐng)域。對于觸碰風(fēng)險紅線的，要堅持露頭就打，出手要快、下手要狠，確保把風(fēng)險消滅在萌芽狀態(tài)。
“一些保險公司的投資行為已偏離‘保險資金要運(yùn)用于服務(wù)主業(yè)’這個原則，保險資金已成為大股東的‘一致行動人’，并被盲目投資到一些毫不相干的行業(yè)，完全偏離了審慎穩(wěn)健的投資理念，成為了真正的‘險’資。”保監(jiān)會副主席陳文輝此前亦撰文指出。
8家擬設(shè)險企有地產(chǎn)股東
有意思的是，上述15家險企中，有8家險企的9家出資方的主營業(yè)務(wù)為房地產(chǎn)或房地產(chǎn)相關(guān)業(yè)務(wù)，房企對險企可謂“情有獨(dú)鐘”。
從上述擬設(shè)險企出資方的主營業(yè)務(wù)來看，出資方來自于各行各業(yè)，包括礦業(yè)、電子制造、交通行業(yè)、汽車產(chǎn)業(yè)、移動通信、互聯(lián)網(wǎng)、廣告?zhèn)髅健⑨t(yī)藥、食品、服飾，以及出現(xiàn)頻率最高的房地產(chǎn)。
從有地產(chǎn)背景的擬設(shè)險企來看，復(fù)星聯(lián)合健康保險的股東中有廣東宜華房地產(chǎn)開發(fā)有限公司；和泰人壽的股東中有秦皇島煜明房地產(chǎn)集團(tuán)有限公司；海保人壽的股東中有舜元建設(shè)(集團(tuán))有限公司；北京人壽的股東中有北京韓建集團(tuán)有限公司；瑞華健康保險的股東中有咸陽宇宏房地產(chǎn)發(fā)展有限公司與深圳市東方置地有限公司；匯邦人壽的第一大股東為上海世茂股份(600823,買入)；愛心人壽的股東中有深圳市中洲置地有限公司；融盛財險的股東中有上海宏焜房地產(chǎn)有限公司。
實(shí)際上，從現(xiàn)有的險企來看，投資險企向來是房企一大“愛好”。根據(jù)工商注冊信息，現(xiàn)有的險企中，至少有32家險企(財險公司與壽險公司各16家)的股東中出現(xiàn)了房地產(chǎn)相關(guān)企業(yè)，還不包括中發(fā)實(shí)業(yè)集團(tuán)這類旗下有房地產(chǎn)機(jī)構(gòu)的企業(yè)。
從各路資本投資險企的業(yè)務(wù)喜好來看，資本更傾向于投資壽險業(yè)。上述擬設(shè)立的15家險企中，有12家為壽險公司。而公開資料也顯示，已成立的有地產(chǎn)背景的16家壽險公司中，房地產(chǎn)企業(yè)作為單一股東占比超過10%的險企超過了8家。
